(C) Фиксиран валутен курс и връзката му с капиталовия ни пазар

Номиналната стабилност на българския лев спрямо еврото е солидна предпоставка за чуждестранни портфейлни и преки инвестиции в публични и частни компании в България. При анализ на макроикономическите показатели на страната, в частност дефицит на текущата сметка и външен дълг, въпросът за ползите и вредите от фиксиран валутен курс остава многозначен и спорен. Когато обаче отчитаме отношението на чуждестранните инвеститори към българската икономика наличието на фиксиран курс BGN/EUR отговорът е еднозначен и позитивен –минимален валутен риск.

Приемането на България в Еврозоната е една малка крачка, но до тази крачка, както на бизнес, така и на правителствено ниво имаме да извървим изключително дълъг и трънлив път. Ползите за капиталовия ни пазар биха били по-скоро в частта изпълнени политически ангажименти, които от своя страна биха рефлектирали в още по-високо доверие на чуждестранните инвеститори и евентуална премия и/или по-ниска изискуема норма на дисконтиране към български емитенти.

Практически разликата би следвало да е фокусирана върху промяна в степента на доверието на чуждестранните инвеститори, а не върху промяна във номиналния фиксиран курс.