28 октомври 2007

(C) Намаляване на изискванията за акциите, които могат да се търгуват на маржин

Намаляване на изискванията за маржин търговия би увеличило ликвидността на капиталовия пазар. От своя страна при равни други обстоятелства високата ликвидност е предпоставка за поскъпване на търгуваните инструменти. Редно е да се прецени дали широко използваните до момента репо-сделки са задоволили ликвидния глад на инвеститорите и дали не са предизвикали незаслужено високи оценки на дадени емитенти. От друга страна е важно да се въведат същите изисквания и към ценните книжа за къса продажба, както е в настоящата наредба на КФН, за да се постигне балансиране на свръхликвидността, породена от занижените маржин критерии. В допълнение отслабването на изискванията за маржин/къси сделки би дало предимство на посредниците с по-съвременни софтуерни и риск решения, каквито са търговските банки. При масово наличните несъвършени системи за търговия на българския пазар намаляването на изискванията за маржин търговия и къси продажби най-вероятно би довело до значително увеличена ценова волатилност.

Няма коментари: