(C) Банковата система гръбнак на мекотелата икономика

Както в ежедневието ни, така и в икономиката и финансите, една беда никога не идва сама. Генезисът на икономическата криза породен от ирационални свръх-очаквания на икономическите агенти бе многократно мултиплициран от банковата система. Българските банки в паралел с чуждестранните си колеги, стимулираха свръх-очакванията на тесен кръг от икономически сектори, постигайки завидни нива на секторна концентрация. Значителна част от кредитните експозиции са към капиталоемки сектори с несъществена добавена стойност, което макар и нормативно различно, на практика ги приравнява до финансиране на придобиване на дълготрайни материални активи. В момента бумерангът на ирационалният кредитен тласък се завръща в двора на банковата система под форма на лоши кредити.
Проследявайки лихвените нива много кредитополучатели и анализатори остават с първоначалното впечатление, че банките трупат колосални печалби от лихвени спредове. Въпреки добрата си капитализация и закрепената ликвидност, банковата система генерира почти троен ръст на експозиции загуби, необслужвани и под наблюдение, за първите три тримесечия на 2009 г. Последното разбира се, чрез провизиите, рефлектира изключително негативно върху резултатите на банките.
Високите нива на риск, нестабилността на икономиките, бизнеса и финансовата система, допълнени от свръх-реакцията на банковите регулатори относно ликвидност и капиталова адекватност водят глобалната икономика към ликвиден капан. При сериозни затруднения да се генерират нови приходи, достигане на предел във възможностите за увеличение на пасива и нарастващ портфейл класифицирани рискови експозиции, аз лично очаквам банките да продължат да отчитат влошаване на качеството на портфейлите си до момента, в който цените на активите служещи за обезпечение станат атрактивни за инвеститори в подценени активи.